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Análisis

Fátima Herranz

Crecen las expectativas de 'tapering'

Las actas de la reunión de la Fed de EEUU del pasado mes de julio publicadas esta semana reflejan que una mayoría del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se mostraron a favor de comenzar a reducir el ritmo del programa de compras de activos a finales de este año. El reciente aumento de los niveles de precios ha llevado a un amplio acuerdo sobre el inicio del tapering, si bien algunos miembros del Comité se mantienen preocupados por la posibilidad de que la inflación, tras un repunte de carácter transitorio, vuelva a situarse por debajo del objetivo del 2% a medio plazo.

Por el momento no hay ningún acuerdo sobre el cronograma ni el ritmo de ajuste gradual del programa de compras de activos, pero sí parece existir consenso sobre mantener proporcional la composición de las compras netas entre los valores del Tesoro y los respaldados por hipotecas (MBS). La próxima reunión del FOMC será el 21 y 22 de septiembre, aunque antes de eso tendrá lugar la conferencia de la Fed en Jackson Hole del 26 al 28 de agosto, donde podría producirse algún anuncio relevante.

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